截止3月3日(周五),清洁电器产业链里的6家上市公司,石头科技2月27日晚公布2022年度业绩快报、莱克电气1月30发布2022年业绩预告,其它4家未透露年度业绩数据。
透过1个快报、1个预告和4个去年三季报,一斑窥叶,大略可判知:清洁电器行业虽“花开正艳”,却经历着“成长的烦恼”,新赛道上遇着新障碍,但市场总体发展依然处于拉升势态。
第三方公司推总的数据表明,2022年,清洁电器是整个家电大市场四个增长的细分行业和产品之一,受惠于智能化、高端化仍处于风口的兴升期热度,作为产业和市场链中的有突出贡献的公司,业绩斐然,向阳趋好,乃至超出预期。
2月27日晚间,石头科技披露2022年度业绩快报。据公告,公司实现营业总收入66.29亿元,同比增长13.56%;实现总利润13.59亿元,同比降低14.96%;归母净利润11.93亿元,同比减少14.93%。归母扣非后净利润12.00亿元。2022年末公司总资产108.40亿元,较2021年同期基本持平,较期初增长10.53%。
石头科技称,影响经营业绩的重要的因素:报告期内,俄乌冲突爆发、新冠疫情持续,对消费品市场及公司所在行业需求造成一定影响;受外汇市场剧烈变动影响,公司远期锁汇产生的收益减少,导致报告期内营业利润水准有所下降。
之前的2022年10月31石头科技三季报已显示其走在下行道上。据公告,2022年前三季度石头科技实现盈利收入43.92亿元,同比增长14.78%;实现归母净利润8.55亿元,同比下降15.85%;其中,第三季度实现盈利收入14.69亿元,同比下降0.65%;实现归母净利润2.38亿元,同比下降34.54%。
莱克电气预告:归母净利润同比增长89.02%至108.92%莱克电气1月30发布2022年业绩预增公告,预计2022年归母净利润9.50亿元至10.50亿元,比上年同期增加4.47元至5.47元,同比增长89.02%至108.92%;公司预计2022年年度实现归母扣非后净利润9.1亿元到10.1亿元,同比增长107.34%至130.12%。
莱克电气解释本期业绩预增的根本原因:自2022年1月起上海帕捷(含其全资子公司昆山帕捷)利润表纳入合并报表范围,同时通过结构调整,电机业务盈利有所改善,公司核心零部件业务对利润的贡献比重大幅度提高;美元升值也对汇兑收益产生积极影响。
科沃斯、富佳股份、春光科技、欧圣电气三季报:富佳营收利润双增,欧圣营收下降净利大增,春光、科沃斯营收上增净利减滑富佳股份稳固出口“基本盘”发力“内外贸一体化”主营吸尘器、扫地机器人等智能清洁类小家电及无刷电机等重要零部件的富佳股份,2022年10月26日晚间发布三季报,公司前三季度实现营业收入19.95亿元,同比增长4.87%;实现归母净利润2.74亿元,同比增长38.75%;每股盈利0.68元。第三季度实现营业收入7.63亿元,同比增长7.05%;实现归母净利润1.24亿元,同比增长32.57%。
位于浙江宁波的富佳股份公司,是国内头部清洁家电ODM代工厂,与全球知名吸尘器品牌Shark深度绑定,并与国内多家家电品牌商密切合作,越南工厂于2021年6月首期投产。
富佳股份称,2022年虽受国际局势动荡及疫情反复等多重坏因影响,但公司仍凭借自身努力保持生产经营平稳运行;稳固出口“基本盘”,持续发力“内外贸一体化”;原材料价格下降带动毛利率提升,汇兑收益增厚业绩;通过与方太(双方共研的第一代洗地机产品于5月上市)、Shark等客户合作,切入高成长洗地机赛道,预计随洗地机新客户的拓展、自主品牌清洁电器推出,有望持续保持收入增量。
作为清洁设备制造商之一的欧圣电气,其“低噪音电控空气压缩机”、“大功率静音干湿两用吸尘器”、“防静电吸尘器”等被江苏省科技厅认定为高新技术产品,主营业务为空气动力设备和清洁设备,基本的产品有干湿两用吸尘器。去年10月27日,欧圣电气发布2022年三季报。前三季度,欧圣实现营业收入10.32亿元,同比下降2.69%;归属于上市公司股东的净利润1.34亿元,同比增长34.93%;归母扣非后净利润1.23亿元,同比增长34.82%;基本每股盈利0.8284元/股。
春光科技2022年笫三季度收入超预期春光科技公司产品主要使用在于吸尘器、挂烫机、洗碗机等清洁电器领域。2022年10月27日该公司发布的三季报称,前三季度实现营业收入12.32亿元,同比增加42.9%;归母净利润0.79亿元,同比下降11.65%;扣非后净利润7393万元,同比下降14.02%;基本每股盈利0.58元。其中,三季度实现营业收入5.37亿元,同比+78.35%,归母净利润0.26亿元,同比+7.6%。春光科技透露,整机代工业务推动营收高增,营收结构变化带来利润下降。公司营收大幅度增长,主要由于吸尘器整机代工业务的订单增加,代工业务出售的收益增加所致。公司头部客户追览洗地机三季度销额同比903%,实现高增,洗地机订单的增长为公司营收做出重要贡献。
2022年前三季度,春光科技公司毛利率14.76%,同比下降8.08%,;其中三季度毛利率13.23%,同比下降6.24%。利润率同比下滑,主要由于公司吸尘器软管及配件出售的收益下降,整机代工收入占比提升导致营收结构改变所致。科沃斯去年前三季净利润11.22亿元,同比下滑约16%科沃斯22年10月29日发布的三季报,2022年前三季度,科沃斯实现盈利收入101.2亿元,同比增长22.81%。同期,归属净利润11.22亿元,同比下滑15.65%,其中第三季度实现盈利收入33.02亿元,同比增长14.44%;实现归属净利润2.45亿元,同比下滑48.94%。
综上,把上市公司小板块放到清洁电器大市场来看,虽然有突出贡献的公司盈利水平有所分化,各家的小日子仍挺好过,让友军们羡慕;虽然总需求因新品类扩拓而得以膨涨,但由于扫地、洗地细分品类并非消费刚需,市场高热后增速有所回落;虽然产品智能化、高端化增长明显,占据主道,原材料价格回调,成夲庒力趋缓,但盈利能力并未随之而大增,结构性提升带动均价环比提升的趋势已在2022年三季度见顶。“增收不增利”“高台跳水”触碰上了“玻璃板”?龙头动向,行业走向。
2022年清洁电器行业中的头部企业晒出的报表可谓好看,行业市场数据也一枝独秀,但透过一些呈现外象扒看运行夲质---上游舒张,下游吃紧;内销承压,出口遇滞,个中,隐约可见清洁电器大热大紫后初步“遭遇”的发展障碍,需求承压中行业走势生变,市场沉浮里呼唤着革新。值得警惕的是,有突出贡献的公司营收増长利润水准下滑,业绩承圧,或许说明行业市场和技术触碰上了玻璃板。2个扫地机器人头部公司,之前一路升升升、增速骄人的石头科技,2022年居然出现净利润大幅度地下跌;而另一个巨头科沃斯2022年营收虽维持增长,但净利润增速减缓。去年二季度,科沃斯出现净利润负增长,三季度则持续这一状况。笫三季度,科沃斯实现盈利收入33.02亿元,同比增加14.44%;归母纯利润是2.45亿元,同比下降48.94%。
不仅出现“增收不增利”迹象,2个头部公司的存货也持续攀升。半年报显示,2022年上半年,石头科技存货9.06亿元,比上年期末增52%,科沃斯存货29.54亿元,增长22%。有必要注意一下的是,去年下半年开始,一向走高端路线的扫地机器人慢慢的出现降价,市场开始“高台跳水”。频频下调售价,期待让大众能广泛接受,意在冲击整个行业销售放量,由负转正,进一步提升渗透率,这某些特定的程度上也反映出这一新赛道颇有见顶的势态。
分野:扫地机向右,量降额增 洗地机往左,延续高增再细细打量整个清洁电器产业和市场走向,一些趋势和迹象应引起业界高度关注。曾经是小家电里最火热、最耀眼的板块,2022年清洁电器市场增速放缓,消费回落。奥维云网全渠道推算数据,2022年国内清洁电器零售量2548万台,同比下滑14.5%;零售额322亿元,同比增4%。
扫地机器人和洗地机是清洁电器主打产品,2022年行业内部细分产品也在结构变化,传统手持吸尘器下滑中保持韧性,扫地机器人则量减额升,智能洗地机红利延续。中怡康数据,国内扫地机器人市场规模2017年56亿元左右,此后小步快跑,2021年增长到108亿元,进入2022年不增反降。奥维云网多个方面数据显示,国内智能扫地机器人零售额,2016年38.4亿元,至2021年,增长到120.1亿元,5年复合增长率25.6%。疫情影响下,日常消费承压明显,而且用户经历了诸多使用“痛点”困扰后反噬购求,扫地机行业销量两年内持续下滑,侧面说明扫地机器人品类已从一路狂飚进入市场低迷周期,正慢慢从炙手走向消退、平常。
据奥维云网推算,2022年扫地机器人销售量441万台,同比下滑约23.8%,其中线%,线%。由于全能基站型产品拉动均价上涨,销售额达124.1亿元,同比增长3.4%,但首次增速低于两位数。其中,扫地机器人全年线%。有下行也有上升。吸尘、洗地复合功能的洗地机新崛起,2022年延续高增长,3年茁壮成长,去年洗地机市场销售额接近百亿,成为清洁电器一个朝阳的细分品类。奥维云网推算,洗地机全年线%;产品结构看,2500至2999元为主流价格带,销量占比32.7%;均价2978元,同比下降6.2%。
清洁电器市场消费景气下降?将2022年清洁电器的走势,放到三年疫情下的家电大市场来看,热度确实在衰减,但行业景气度犹在,清洁电器“尚在春天里”。2020-2022年,受疫情影响,国内家电市场除清洁类电器外,其它环境健康电器品类均呈现下滑趋势。以空气净化器为例,2022年销售额47.6亿元,同比下降19.8%。清洁电器产业仍是各界看好并展现出广阔成长空间的市场。以细分品类扫地机器人为例,开源证券一项分析称,2022年扫地机国内渗透率仅5%;全球行业巨头iRobot公告称,2020年美国扫地机器人渗透率为15%。打破枷锁,重点是市场和技术如何突破,产业和结构怎样调整。